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新财报超预期仍深陷转型困境,昔日巨头甲骨文要变真化石?

2019-06-20 14:18
美股研究社
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6月20日,全球知名的数据公司甲骨文对外发布了它在2019财年四季度财报。根据财报来看,甲骨文在营收跟净利润方面继续保持同比增长,此前甲骨文财报一直不被看好,此次业绩超预期也使其股价在盘后出现较大增幅。

根据甲骨文近几个季度的财报来看,虽说财报营收继续保持同比增长,但增速陷入瓶颈已经越发凸显,尤其是重金押宝的云计算业务并未给它带来更高的营收增速,这也让投资者对于它未来的发展产生一些不信任。

眼下,云计算已经成为亚马逊、微软、阿里巴巴等科技巨头新一轮营收增长的最大动力,虽说甲骨文也有布局但入局动作比同行慢了不少,这也让甲骨文在转型云端业务上错失最佳发展机遇。美股研究社通过解读它的这份新财报,也许能够让外界了解到为何现在的甲骨文未来发展具有很多不确定性。

甲骨文新财报营收增长超市场预期 但净利润同比跟环比增速有所放缓

新财报超预期仍深陷转型困境,昔日巨头甲骨文要变真化石?

一提到甲骨文,它在数据库领域算是绝对的王者,凭借软件的垄断式表现让它成为仅次于微软的全球第二大软件公司。在互联网时代,随着互联网企业对于数据库的需求与日俱增,这也让甲骨文借数据库软件赚的盆满钵满。只是任何企业的发展难以一直维持高峰期,甲骨文也不例外,随着企业数据上云成大势所趋,站在有利位置的甲骨文却没有把握好这股发展机遇。

据其财报数据显示,第四财季总营收为111.36亿美元,与上年同期的110.14亿美元相比增长1%,第四财季的净利润为37.40亿美元,与上年同期的32.76亿美元相比增长14%。从新一季度的财报来看,虽说甲骨文在营收跟净利润方面继续保持同比增长,但其整体营收增长幅度并不大。

与此同时,甲骨文还相继发布了2019整个财年业绩报告,根据其财报数据,在整个2019财年,甲骨文总营收为395.06亿美元,与2018财年的393.83亿美元相比基本持平,不按照美国通用会计准则计算总营收为395.26亿美元,与2018财年的394.30亿美元相比基本持平。此前,华尔街对甲骨文财报一直持看衰态度,而从其全年业绩可以看出,虽然此次甲骨文财报超出华尔街预期,但其增速问题更加暴露无遗。

根据业务营收来看,甲骨文的营收来源来自于:云服务和授权支持业务、云授权和现场授权业务、硬件业务营收、 服务业务营收四个部分。其中云服务和授权支持业务仍是它最主要的收入来源,占比超过61%。在第四季度,甲骨文的云服务和授权支持业务营收为67.99亿美元,云授权和现场授权业务营收为25.20亿美元,硬件业务营收为9.94亿美元,服务业务营收为8.23亿美元。

除云授权和现场授权业务同比增长超10%外,其它业务均出现不同程度下滑。而作为营收重头的云服务和授权支持业务虽说没有出现下滑,但较去年同期的67.68亿美元,几乎没有再增长,这也说明甲骨文的核心业务竞争能力正在被削弱。

作为一个在数据库行业发展了几十年的企业,甲骨文虽说借数据库软件成功跻身全球知名软件行业的一线位置,但在云计算时代,它却没有抓住转型云端的机遇。

财报发布前夕,麦格理分析师Sarah Hindlian下调了对该股的评级,并表示甲骨文的云计算增速已经放缓。而去年6月,摩根大通将甲骨文股票的评级从增持变为中性,并且发布了一份利空甲骨文的CIO调查。调查结果显示,只有2%的CIO提到甲骨文是大型公司使用云计算服务时"最不可或缺"的供应商,而对比之下,27%的CIO认为微软不可或缺,12%的人认为亚马逊AWS最不可或缺。在美股研究社看来,甲骨文的未来发展不被看好或许以下几个方面的原因是重点。

甲骨文太盲目自信错失云计算浪潮 高管频频离职核心业务发展并不稳定

新财报超预期仍深陷转型困境,昔日巨头甲骨文要变真化石?

回看甲骨文这几个季度的财报来看,可以很明显的看出这家曾经公司的财报已没有以往的意气风发,核心业务的营收能力并没有给投资者太大的惊喜。在这样的前提下,甲骨文的股价表现也不是很稳定,去年第四季度素来以「价值投资」著称的巴菲特,就将仅持有了一个季度的 21 亿美元甲骨文股票全数卖出,这一动作也引发外界对于甲骨文的热议。

一直以来,巴菲特持有的股票都被外界认为具有很大的发展潜力,巴菲特这么快速的卖掉甲骨文的持有股票,这也说明甲骨文现在的发展并没有让巴菲特放心跟认可。为何曾经高高在上的甲骨文会面临这样的局面?

1、 甲骨文错失发展云计算的最佳时机,亚马逊、阿里由客户变成它最大的竞争对手

其实甲骨文发展云计算业务具备更多优势,本身它在数据库软件领域是数一数二的巨头,企业上云对甲骨文本来是机遇,然而它却眼睁睁的看着竞争对手在云计算领域大刀阔斧的布局。在亚马逊AWS推出S3云存储和EC2弹性计算服务没有多久,技术出身的拉里传达给外界的信号是,"我完全搞不懂那帮家伙在说些什么,简直就是一派胡扯。云计算到底是指什么?省省这种愚蠢的概念吧。"

正是由于甲骨文的核心人物对于云计算的不重视,甚至对于现有业务的盲目自信不愿舍弃既得利益市场,这也让甲骨文在发展云计算业务的时机上被竞争对手甩开一大截。日前,市场调研机构Canalys公布2018年度全球云计算市场调研报告。报告显示,2018年全球云计算市场总体规模超过800亿美元,较2017年的550亿美元大幅增长了46.5%。

新财报超预期仍深陷转型困境,昔日巨头甲骨文要变真化石?

在全球云服务提供商的年度排名中,AWS依然一骑绝尘,以254亿美元的营收和31.7%的市占率大幅领先市场中的其他玩家。而微软Azure则以135亿美元营收和16.8%的市占率排名第二。Google Cloud依旧排名第三,营收68亿美元,市占率8.5%。而来自中国的阿里云则以32亿美元应收和4%的市占率排名第四。甲骨文并未傍上有名,只能跟其他企业瓜分剩余的市场份额。

目前,甲骨文也并未对外公布它的云计算业务营收具体情况,从2018年6月开始不再作为单独业务对外公布业绩,而是将其与传统的软件销售结合起来公布,这被外界质疑或许是试图掩盖甲骨文云业务的问题。虽说外界不能知道甲骨文的云计算业务的营收数额,但对比其他科技巨头的营收增速很明显的能够知道甲骨文在云计算领域是掉队的。

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