04

AWS

亚马逊的利润来源，主要由北美营业收入、海外营业收入、云计算服务AWS、以广告为主的其他业务组成。

在2018年报中，亚马逊全年总营收2323．87亿美元，净利润100．73亿美元。其中，AWS总营收256．5亿美元，占比11％，净利润72．96亿美元，约占公司总利润的72．4％。

再看亚马逊2019年第一季度财报，公司总营收597亿美元，AWS营收77亿美元。在总营业收入中占比13％的AWS业务，贡献了22．2亿美元的营业利润，约占公司总利润的50．2％。

毫无疑问，AWS已然成为了亚马逊最重要的利润支柱之一。这与规模化效应逐渐显现、利润率逐步提升有关。

05

UCloud

在互联网公司的包围之下，UCloud作为另一股独立的力量实现了崛起。UCloud强调只做云平台，业务内容主要由公有云、私有云及混合云组成；强调不和用户竞争；强调盈利将是云业务的必然结果。

在今年4月发布的招股书中，UCloud首次披露了公司业绩。从2016年到2018年，该公司的营收分别为5．16亿元、8．4亿元和11．87亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为－1．97亿元、7683．46万元和8032．33万元。

同时，UCloud公有云各产品毛利率也被公开。可以看出，计算、数据库、数据分析都拥有比较高的毛利率，公有云整体也体现出41．85％的毛利率。其中原因，UCloud联合创始人兼COO华琨近日在活动中表示，盈利体现了公有云的边际效应。随着规模越来越大，达到一定体量之后，利润开始会上升。

06

微软Azure

微软Azure在全球云计算市场中以16．8％的份额位居第二，但目前，其云计算业务与Offce365企业级服务、Linkedin企业级服务等被合并计入到智能云服务业务中，并未单独列出。

2018财年，微软营收达1104亿美元，净利润166亿美元，财年收入首次迈过千亿美元大关。微软CEO萨提亚·纳德拉也借此表示：“我们在智能云和智能边缘领域中进行的早期投资正在取得成功，将继续利用差异化创新来扩大增长。”

因此，尽管Azure的具体营收数据未被公开，但其助力微软全面拥抱云，推动业务快速增长的效果已经十分明显。

07

百度云

百度的财报数据，包含了在线营销服务、其他。2018财年，百度总营收为1023亿元，净利润276亿元，但其中来自云的贡献并不多。

2018年第四季度，百度智能云首次公布数据，宣布单季营收突破10亿。并且在12月18日公开宣布将智能云事业部升级为智能云事业群组，充分利用百度在人工智能、大数据及云计算方面的技术优势，聚焦关键赛道，为百度打造新的增长引擎。

08

华为云

华为的财报数据，包含了运营商业务、企业业务、消费者业务、其他。2018财年，华为总营收7212亿元人民币，净利润593亿元，其中并没有单独披露华为云的营收情况。

但在2019年第一季度财报中，华为首次披露云业务进展：截止一季度，超过100万企业用户和开发者选择华为云。对华为云来说，这是里程碑式的一次成果展示。

02围绕市场规模的竞争

5月6日，国际数据公司 IDC发布《中国公有云服务市场（2018下半年）跟踪》报告，指出 2018下半年中国公有云服务整体市场规模（IaaS／PaaS／SaaS）超40亿美元，其中IaaS市场增速再创新高，同比增长88．4％，PaaS市场增速更是高达124．3％。

从IaaS市场来看，阿里云、腾讯云、中国电信、AWS、金山云分别以42．9％、11．8％、8．7％、6．4％、4．8％占据前五名。

从IaaS和PaaS整体市场份额来看，阿里、腾讯、中国电信、AWS分别以42．7％、11．8％、7．5％、7．2％占据前四，百度云首次跻身前五，占比4．4％。

通过如此高的关注度可以推断，IaaS和PaaS是云服务架构中最基础的部分。

阿里云因为先发优势，在市场份额方面占据绝对领导地位；腾讯云背靠自身强大的技术、资金、生态能力，占比迅速增长；中国电信与互联网公司不同，胜在熟悉传统政企市场；AWS作为行业真正开拓者，较早布局国内业务，但确实因为外资身份发展受到限制；金山云属于雷军系，在资金、生态方面获得较多支持，且早期率先布局游戏和视频两大场景，奠定了经验基础。

IDC还指出，2018年，公有云市场后发厂商频频发力。百度、华为、浪潮、京东等均得力于其强大的研发和生态实力，实现了高达市场平均水平2－8倍的迅猛增长。此条件下，百度智能云就在IaaS和PaaS整体市场份额排名中首次跻身前五，营收同比增速超过3倍。

但是，目前云计算在企业服务市场的渗透率仍然不足10％。所以我们看到云厂商们积极在全球建设数据中心、运营可用区，也是为了更大的规模、更好的运维、以及为企业出海做准备。

03围绕云服务模式的竞争

在Paas基础上实现垂直创新化的Saas服务，这将是日后竞争的关键落脚点。

相比于提供存储、计算等基础能力的服务模式，数据＋算力＋算法将是让云计算更加智能，帮助传统企业走向智能化的核心手段。

开发增值产品和功能，建设行业标杆客户，将是很多云服务厂商未来的主要战略方向。

04总  结

回到文章开头的问题——面对“云”这项烧钱的生意，有哪些企业真正实现了盈利？

笔者认为，对于绝大多数中国云服务提供商来说，云业务增速明显，但现在仍然很少有达到盈利的水平。这是一项重资产、重投入的事业，还处于早期阶段，企业都在保持相当规模的投入参与竞争。不过在不远的未来，这将是个引领企业在数字经济时代保持规模增长的关键引擎。

因此，我们还可以谈谈云计算未来的发展特点：

1．云计算将慢慢走向规模化，企业用户向云端迁移的趋势将继续，并继续延伸至传统企业。

2．云计算的竞争还要延续很长时间，需要继续保持足够的市场投入及业务积累。

3．可以关注云与大数据、人工智能的融合。

4．国内市场将表现混合云的趋势，后发厂商仍然有机会弯道超车。

5．下沉行业场景很有必要。这已经不属于纯粹的技术、资本的问题，而需要考验云厂商渠道、生态合作的能力。借此机会，中小玩家也可以转入细分领域，利用自身对行业的理解，保障核心竞争力，获得盈利。

2018－2019云厂商业务进度大事举例

2018年10月，腾讯新成立云与智慧产业事业群；

2018年11月，阿里云事业群升级为阿里云智能事业群；

2018年12月，百度智能云事业部升级为百度智能云事业群组；

2018年12月，百度智能云首次公开数据，宣布单季营收破10亿元；

2019年1月，阿里财报披露2018自然年阿里云营收破200亿元；

2019年3月，腾讯年报披露2018年腾讯云收入为91亿元；

2019年3月，华为一季度财报披露华为云企业用户和开发者数量超过100万；

2019年4月，UCloud发布招股说明书，冲刺科创板。

作者：露西