行业主要上市公司:用友网络(600588)、金蝶国际(00268)、东软集团(600718)、华胜天成(600410)、优刻得(688158)等

本文核心数据:龙头企业营业收入、龙头企业云计算软件业务营业收入及毛利率等

1、华胜天成VS优刻得:云计算软件业务布局历程

华胜天成和优刻得均是我国云计算软件行业的龙头企业。从两家云计算软件的发展起始时点来看,华胜天成成立及业务布局时间要早于优刻得。华胜天成成立于1998年,并于2004年在上交所上市。2010年发布首个云计算业务线品牌“天成云”。而反观优刻得的发展历程,优刻得于2012年3月成立,其云平台于同年7月正式上线运营,2017年便正式推出AI基础服务平台,推出“云汉”解决方案体系。2020年优刻得在科创板上市,成为中国云计算第一股。两家企业云计算业务的具体布局历程如下:

2、云计算软件业务布局及运营现状:

——云计算软件产品类型:华胜天成云计算软件细分种类较多

从两家企业的产品类型来看,华胜天成的云计算软件及服务主要可分为两大类—云成及云胜系列。其中云成系列是基于开源技术栈和自研技术栈,研发形成的具有自主知识产权并且安全可控的系列产品及服务。主要包括开源全栈云资源池产品、云操作系统系列产品等四个细分种类。

而云胜系列则是聚焦行业属性,依托云计算、大数据、物联网、人工智能等支撑技术,结合行业应用系统,研发形成场景化的整体解决方案。优刻得的产品主要包括快杰云主机、UCloudStack、物联网通信云平台等,其中UCloudStack和物联网通信云平台主要专注于云计算业务,为政企等企业提供云平台。

——云计算软件业务对比:优刻得更专注于云计算软件业务

从云计算软件业务占比来看,优刻得主要专注于云计算软件业务,其中74%的业务为公有云业务;14%的业务为私有云及其他,剩余业务为混合云业务。反观华胜天成,更加专注于为各大政企提供解决方案,云计算产品及服务占比达21%。

——云计算软件研发投入:优刻得研发投入总额增长较快

近几年,华胜天成的研发投入占比逐年增加,2020年华胜天成费用化研发投入1．24亿元,资本化研发投入维持在1．13亿元,研发投入总额较上年同期增长4．87%,研发投入占营业收入的比例增加了1．15%。从优刻得近两年的数据来看,研发投入占营业收入的比例较高,两年均保持在10%以上,研发投入以费用化投入为主。2020年研发投入金额为2．46亿元,较上年同期增长30．85%。两家公司研发投入均是对云计算、大数据方向的技术投资。

3、云计算软件业务业绩对比:

——云计算软件业务业绩对比:优刻得营收规模领先、但华胜天成盈利能力强

从云计算软件业务的经营情况来看,2019-2020年,优刻得的云计算软件业务收入均领先于华胜天成,2020年,优刻得的云计算软件业务实现收入15．14亿元,华胜天成的云计算软件业务实现收入8．04亿元。

从云计算软件业务的毛利率来看,2019-2020年,华胜天成的云计算软件业务毛利率均高于优刻得。2020年,两家龙头云计算软件企业的云计算软件业务毛利率差距较2019年有所加大。

——云计算软件业务区域业绩对比:优刻得境外业务表现有待提高

从两家企业区域分布来看,华胜天成大部分业务集中在境内,占比达96%;境外业务集中在北美和欧洲地区,2020年实现营业收入1．5亿元,毛利率高达27．07%。优刻得也主要集中于境内业务,占比达92%;2020年优刻得境外业务实现营业收入1．95亿元,但境外业务的毛利率为-7．37%,经营状况有待提高。

4、前瞻观点:优刻得现阶段发展较好

在云计算软件行业中,产品布局及研发投入决定了企业的竞争力,而云计算软件业绩能反应公司的经营概况。基于前文分析结果,前瞻认为,优刻得在云计算软件业务及研发投入等情况方面均占有一定优势,目前是云计算软件企业中的“龙头”。

来源:前瞻产业研究院