截至2021年9月30日止过去12个月的订阅收入留存率为119％。

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

微信公众号｜ipozaozhidao  

据IPO早知道消息，云端人力资源管理（HCM）解决方案提供商「北森」于2022年1月10日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，摩根士丹利和中金公司担任联席保荐人。

成立于2005年的北森主要通过iTalentX平台为企业提供一体化HCM解决方案，具体包括：

1、招聘云，以智能化并简化招聘流程；

2、测评云，让企业通过其人力科学专业知识和专有技术，识别合格和适合的求职者以及现有员工中的高潜力人才，以打造强大的团队；

3、核心人力解决方案，用于包括新员工入职、人事管理、薪酬管理和组织架构管理等日常人力管理；

4、绩效管理云，追踪MBO、OKR管理和审阅员工绩效；

5、继任云，储备、留用和发展人才，以培养未来领导能力；以及学习云等其他解决方案，以满足HCM用例的各类业务场景的需求。

根据灼识咨询的数据，以2020年收入计算，北森是中国最大的云端HCM解决方案提供商——2020年，北森占有12．0％的市场份额，高于同年第二和第三大企业的总和，后两者每家市场份额均少于5％。

另根据根据灼识咨询的数据，iTalentX平台是业内首个亦是唯一一个提供全套云端应用程序的平台，涵盖企业与员工全生命週期的HCM需求，同时也是是中国唯一一家已构建统一开放的PaaS基础设施的云端HCM解决方案提供商。

这里需要强调的一点是，iTalentX平台整体构建于云端PaaS基础设施之上，使新应用程序的开发变得更加容易和高效——PaaS基础设施能够更高效且以更低的成本增强HCM解决方案的可扩展性和场景适应能力，进而使得北森及其客户与业务伙伴都能够通过低代码、无代码或全代码的开发工具便捷地为特定使用场景开发定制功能，从而灵活应对人力资本管理业务领域的变化。

在战略上，北森以服务大中型企业客户为主。截至2021年9月30日，北森的为约4，500家企业提供服务，涵盖科技、房地产、金融服务以及汽车与制造行业的绝大部分前十企业。此外，截至2021年9月30日，《财富》中国500强中近70％是北森的客户。截至2021年9月30日止过去十二个月，北森实现119％的订阅收入留存率。

财务数据方面。截至2019年3月31日、2020年3月31日和2021年3月31日止财年，北森的营收分别为3．82亿元、4．59亿元和5．56亿元；截至2021年9月30日止6个月，北森的营收同比增长27．7％至3．13亿元。

截至2019年、2020年和2021年3月31日止财年、以及截至2021年9月30日止过去12个月，北森的总预订额分别为4．37亿元、5．70亿元、7．29亿元和8．30亿元。

截至2019年、2020年和2021年3月31日止财年、以及截至2021年9月30日止过去6个月，北森的毛利率分别为60．6％、59．8％、66．4％和60．4％。

成立至今，北森已获得经纬创投、元生资本、红杉中国、中金公司、深创投、高盛、富达国际、软银愿景基金、春华资本等多家顶级机构的投资。

IPO前，经纬创投持有北森超20％的股份，为最大机构投资方；红杉中国、元生资本、深创投和软银愿景基金亦持股超5％。

北森在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于进一步升级一体化云端HCM解决方案；持续改善产品和技术开发能力；投资于销售和营销以提高品牌知名度；增强在客户成功和服务方面的能力；以及用于营运资金和一般公司用途。

从市场规模来看，根据灼识咨询的数据，中国HCM市场是全球最大的HCM市场之一，2020年的市场规模为3，199亿元，并预计将以18．3％的复合年增长率在2026年增至8，756亿元。此外，以云端HCM解决方案市场规模除以整个HCM市场规模计算，2020年云端HCM解决方案在整个中国HCM市场中的渗透率仅为1．4％，而美国为24．5％，换言之，云端HCM解决方案提供商面临继续抢占市场份额的巨大机会。